志邦橱柜品牌商业模式是隐形壁垒

　　传统成品家具和零售企业近几年的发展中愈发表现出不利，如成品家具企业皇朝家私自12年以后业绩不断下滑。大型家具卖场红星美凯龙无论收入及利润增长都是呈现逐年下滑趋势。反观定制家居企业在近年实现快速的增长，行业年均增速约为20%，龙头企业发展增速都有近40%增长，远超近年家具零售额10%增长。

　　定制家居能够后发制人，关键在于商业模式的创新，定制家居采取的是先下单，后生产的方式，生产量完全取决于客户下单数。所以定制企业几乎没有任何库存压力。以索菲亚、志邦厨柜、欧派和尚品宅配为代表的定制家居公司，其存货周转率普遍比成品家具企业高，2016年上述公司存货周转率分别为，8.67、7.94、7.32以及7.11。另外再加上定制家居企业需要在大数据处理能力、柔性化生产能力、服务能力和管理能力提出了更高的要求，才能满足市场对于定制产品的高水平要求，行业存在较高的隐形壁垒。

　　志邦厨柜自成立以来，一直从事整体厨柜业务，在整体厨柜领域保持行业领先地位，具有较高的知名度与影响力。志邦厨柜凭借在定制家居行业较高的品牌知名度、强大的营销网络建设能力和丰富的定制化产品生产经验，2015年开展定制衣柜业务，实现业务收入2,244.44万元，占主营业务收入比重为1.96%，2016年度，定制衣柜业务实现业务收入9,119.70万元，占当期主营业务收入比重为6.04%。志邦厨柜把握自身基础优势与行业机遇，业务快速发展，2015年末和2016年末营业收入增长率分别为13.21%和32.11%。

　　志邦厨柜本次IPO上市后，仍将加强整体厨柜、定制衣柜领域的开拓，志邦厨柜招股书显示，本次上市发行募集资金将紧紧围绕公司主营业务开展，其中重点拟用于投入“年产20万套整体厨柜建设项目”、“年产12万套定制衣柜建设项目”，志邦厨柜上市后或将进一步受益于定制家居行业的发展红利。